皇冠现金网澳博彩票下载 工银程实：超越资产负债表衰退理论看中国

皇冠体育hg86a 皇冠现金网澳博彩票下载 作者： 程实 徐婕澳门体育 随着“资产负债表衰退理论”再一次进入公众视野，中国是否陷入“资产负债表衰退”引发了市场参与者的激烈讨论。我们认为，资产负债表衰退只是表象，表象的经验也许不适用于中国，透过表象理解资产负债表衰退背后的机理则更为重要。 事实上，居民部门、企业部门审慎消费投资、减少负债是基于期望效用最大化后形成的均衡结果，资产负债表衰退则是劣质均衡的表现，不唯一，更不是帕累托最优。那么，如何优化期望效用最大化路径并向帕累托最优迈进成为了关键。

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